
2025年最后一个月,天际股份(002759)成了锂电板块的热门标的:股价从9月低位飙涨380%后回撤近40%,年末又跟着六氟磷酸锂价格暴涨迎来反弹,不少投资者都在问,这只股下周能不能突破前期高点?其实答案藏在行业涨价的真实支撑、公司业绩的兑现能力,还有股东减持、项目延期这些隐忧里配配查官网,今天就用大白话把这些门道扒清楚。

先看推动股价的核心利好——六氟磷酸锂的价格疯涨。2025年7月这玩意儿还只有4.98万元/吨,到12月直接涨到18万元/吨,涨幅高达261%,这可不是小幅度波动,而是行业供需关系的彻底反转。天际股份作为国内六氟磷酸锂的头部玩家,目前产能3.7万吨/年,2025年三季度单季出货超1万吨,11-12月更是满负荷排产3600-4000吨,库存几乎见底。更关键的是,公司之前签的低价长协合同在2025年12月全部到期,接下来产品都按现价结算,毛利率会从上半年的6.11%直接跳涨,四季度扭亏为盈的概率极大,这也是资金敢炒它的核心逻辑。而且行业层面,2026年六氟磷酸锂供需会持续紧平衡,中小厂商在前期亏损中已经陆续退出,头部企业的产能利用率会越来越高,价格中枢有实打实的支撑。
除了主业涨价,天际股份还有两个潜在的加分项。一是固态电池的布局,公司控股子公司拿到了硫化锂材料的专利授权,而硫化锂是硫化物固态电池电解质的核心原料,虽然目前还在研发阶段,但搭上了固态电池的赛道,就有了估值提升的想象空间。二是产能扩张的预期,公司募投的3万吨六氟磷酸锂项目虽然延期到2026年12月,但目前投资进度已经完成79.66%,2026年9月还会有1.5万吨新产能投产,届时总产能将达到5.2万吨/年,在行业紧平衡的背景下,产能规模就是未来的利润底气。
但想突破前高,这些利空因素也绕不开。首先是股东的减持行为,2025年9月控股股东减持300万股,12月又有股东减持1425.63万股,占总股本的2.84%。大股东和高管在股价大涨后密集减持,本身就会让市场产生“内部人不看好后续走势”的疑虑,而且减持带来的抛压,会直接影响股价的资金承接力。其次是公司的财务压力,2025年前三季度天际股份净亏损1.01亿元,虽然同比减亏46.56%,但依然没摆脱亏损状态。更麻烦的是,公司有息负债涨到11.58亿元,货币资金却从9.77亿元降到5.93亿元,经营性现金流净额还是-3.68亿元,现金流紧张的情况下,募投项目的推进速度可能还会受影响。
还有两个容易被忽略的风险点。一是技术替代的威胁,六氟磷酸锂虽然现在涨价,但性能更优的双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)正在逐步替代它的市场份额,要是天际股份在新型锂盐的研发上跟不上,未来可能会被行业甩在身后。二是股价的估值透支,2025年9-11月天际股份股价涨了380%,已经提前反映了六氟磷酸锂涨价的预期,要是四季度业绩扭亏的幅度不如市场预期,很容易出现“利好出尽是利空”的回调。
说到底,天际股份下周能不能突破前高,核心看两个关键点:一是资金面,有没有新的资金承接减持带来的抛压,毕竟锂电板块近期整体热度在,但个股分化明显;二是业绩兑现的预期,要是公司能提前披露四季度业绩预告,证实扭亏幅度超预期,股价突破前高的概率会大幅提升,反之如果业绩不及预期,股价大概率会继续震荡。而且从长期来看,就算短期突破了前高,也得看六氟磷酸锂的价格能不能稳住,以及公司的产能扩张和新型锂盐研发能不能跟上行业节奏,这些才是支撑股价走得远的根本。
(个人观点配配查官网,仅供参考,不构成任何投资建议)
一鼎盈配资提示:文章来自网络,不代表本站观点。